电力设备和新能源行业为53.08倍处于历史高位

截至8月27日收盘，本周电力设备和新能源板块上涨7.25%，领先沪深300指数6.04厘，在中信30个板块中排名第四，整体表现处于上游从估值来看，电力设备和新能源行业为53.08倍，处于历史高位

分板块价格涨跌:从分板块来看，储能，核电板块，锂电池，风电，配电设备，输变电设备和太阳能。

股价涨幅前五名:光华科技，金晨，戴克，华子科技，海友新材料。

股价跌幅前五名:上能电气，洪升，科斯塔，长鑫科技，和顺电气。

投资战略和主要建议:

新能源汽车:中国，欧洲，美国新能源汽车销量稳定高水平增长，渗透率持续提升以爆款带动整体销量的国产模式将持续，带动电池材料价格继续上涨本周锂电池产业链价格变动:锂电池稳定，上游原料:碳酸锂，氢氧化锂，硫酸亚铁锂，硫酸镍，硫酸锰，三元前驱体，钴原料小幅下降:正极材料LFP，LCO，正极材料，电解液和隔膜价格稳定我们看好三元高镍磷酸铁锂的市场分化和锂电池全球化趋势推荐关注CATL，亿纬锂能，党生科技，普泰来，恩杰，兴源材料，新旺达

光伏:1)硅料供应紧张，带动整个产业链价格上涨，2)技术路线常年由P型逐渐向N型转变，大尺寸组件趋势明确本周产业链价格情况:材料价格上涨(0.8%~ 1.0%)，硅片价格上涨:多晶金刚石线(3.4%~ 11.2%)，单晶硅片小幅上涨(0.4% ~ 3.6%)，电芯价格:多晶金刚石线(9.6%~ 24.7%)，单晶PERC电芯小幅上涨(1.4% ~ 2.2%)，组件小幅上涨(1.2%)，光伏玻璃价格基本稳定我们看好疫情后行业集中度提升，龙头企业抗风险能力凸显的行业趋势，推荐单晶硅和PERC电池龙头通威股份，单晶硅龙头隆基股份，组件新贵天合光能

风电:1—7月风电装机12.57GW，同比增长47%风力涡轮机的价格不断降低4月份全国电力投资价格为2588元/千瓦，同比下降35%我们看好风电厂商龙头金风科技，天顺风能，风电叶片龙头中材科技

储能:我国第一批电厂储能行业标准正式发布，将于今年10月26日正式实施新能源储能发展指导意见征求意见稿发布，2025年装机容量将达到30GW以上我们看好废旧电池回收行业龙头GEM和家用储能龙头派能科技

每周一谈:N型电池准备好了

自光伏形成规模化产业模式以来，通过技术提升和规模化，产业链成本快速下降。

未来，在影响光伏产业链发展的降本增效之路上，效率提升的地位将更受关注。

2020年PERC电池行业平均转换效率为22.8%，头部企业平均转换效率超过23%，接近PERC理论最高值企业开始通过改变技术路线来进一步提高转化效率

日前，通威股份宣布，HJT电池的转化效率可达25.18%，6月1日，隆基股份宣布P型TOPCon电池的转化效率可达25.19%，N型TOPCon达25.21%，

我们预计2022年国内光伏装机容量为68GW如果将重叠部分从2021年推迟到下一年的安装计划，国内装机估计达到70—75 GW，同期全球装机估计为190GW~225GW，远低于行业电池供应支持的360—385 GW

在上述产能过剩，技术迭代加速的产业背景下，我们认为电池板块将出现显著的格局优化，具备TOPCon和HJT组件产能匹配能力的一体化优质厂商和技术优势突出，转换效率领先的电池工厂将逐渐凸显建议关注头部电池厂商隆基，通威，中来，以及设备厂商迈威，捷佳威创

投资组合:隆基股份，CATL，国电南瑞，普泰来，阳光电力各持股20%。

风险警示:新能源汽车销量不及预期，新能源发电装机容量低于预期，材料价格跌幅超过预期，核电项目审批未能达到预期。