德国Nano生产的磷酸铁锂产品每吨毛利约为1万元企业表现出良好的盈利能力

日前，磷酸铁锂龙头方得纳米发布半年报公司上半年营业收入为12.75亿元，同比增长257.69%，归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比增长2104.61%，扭亏为盈基本每股收益为1.52元

据记者测算，德国Nano生产的磷酸铁锂产品每吨毛利约为1万元，企业表现出良好的盈利能力。

与其他跨界运营磷酸铁锂生产的企业不同，德国Nano一方面加强了在磷酸铁锂赛道上的竞争优势，通过降本增效，扩大布局，提升了行业领先地位，另一方面，公司充分聚焦主业，与下游行业龙头共同挖掘行业潜力。

盈利能力显现

德国生产的纳米磷酸铁锂主要用于制造锂离子电池公司半年报显示，上游原材料涨价及磷酸铁锂市场供需紧张带动公司产品涨价，其主要产品纳米磷酸铁锂平均售价同比增长30%以上

得益于成本控制的有效推进，公司盈利能力较去年同期大幅提升公司销售磷酸铁锂3.11万吨，同比增长191.87%今年上半年销量超过去年，实现营业收入12.75亿元，同比增长257.69%，2021年上半年，公司主营业务毛利率为21.66%，同比增长10.77个百分点

德国纳米磷酸铁锂产量及毛利率表

据记者粗略计算，按营业收入/销量*毛利率计算，磷酸铁锂每吨毛利约为8600元，按上半年产品价格中位数*毛利率计算，每吨毛利约为1万元按照公司扣除非经常性损益后的净利润*磷酸铁锂收入/销量的比例，公司每吨磷酸铁锂的净利润约为3700元

在半年报中，方得纳米表示，无论是在动力电池还是电能存储领域，成本都将是决定磷酸铁锂电池应用的关键因素华创证券表示，产品端磷酸铁锂毛利率在20%左右作为磷酸铁锂的另一核心原料，磷酸铁具有较高的盈利能力，可实现近50%的毛利率

值得注意的是，与磷酸铁锂企业的其他生产工艺不同，德国纳米生产磷酸铁锂采用的自热蒸发液相合成法具有独创性和先进性该技术可在常温常压下反应，反应条件简单，对原料适应性强最近几年来，公司通过自制铁源，原材料循环利用，提高锂源等原材料的包容性，不断优化生产工艺，取得了显著的降本成效

下游景气度超出市场预期，结合德国Nano的良好表现，东吴证券表示，2021年至2023年归母净利润分别修正为3.9亿元，8.8亿元和12.6亿元，同比增长1483%，124%和43%，对应PE现价，分别为93倍，42倍和29倍。

行业扩张正在加速

在过去的五年里，德国Nano一直是磷酸铁锂行业的领导者，市场份额约为20%但在当前竞争日益激烈，行业扩张的形势下，仅依靠年生产能力3.07万吨远远不够根据GGII的研究数据，第二季度磷酸铁锂市场出货量环比增长超过35%，同比增长超过350%

相关统计显示，7月份磷酸铁锂电池装载量超过三元电池。德国纳米公司预测

据中国电池工业协会大数据中心统计，2020年我国锂电池用磷酸铁锂材料产量约14.3万吨，同比增长60.7%，德国Nano位居行业第一按年产12万吨计算，预计2021年德国Nano为第一

领先优势显而易见

德国Nano的领先地位充分体现在与下游企业的合作上1月，德国纳米和CATL与江安县人民政府签订协议，同意在四川省宜宾市江安县建设年产8万吨磷酸铁锂项目，总投资约18亿元公司在半年报中披露，项目正在按计划推进

今年3月，德国纳诺与亿威锂能签署协议双方计划在云南曲靖成立合资公司，生产低成本，高质量的磷酸铁锂，计划总投资20亿元，年产能10万吨此外，德国Nano计划在曲靖投资并独立运营5万吨磷酸铁锂生产项目

纳米磷酸铁锂生产流程图

据记者统计，如果上述项目正常推进，加上公司现有产能，预计2022年从德国出货的纳米磷酸铁锂将超过20万吨。

此外，德国Nano上半年在补锂添加剂材料和新型磷酸盐正极材料开发方面也取得重要进展公司半年报显示，两种材料均已通过下游客户小批量验证，进入产业化阶段